進(jìn)口印尼低卡華南到岸價(jià)較同品種內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)為-46元/噸;進(jìn)口澳洲5500大卡華南到岸價(jià)較同品種內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)為-40元/噸。但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)不受干擾，市場(chǎng)報(bào)價(jià)下浮，下游觀望增多。港口調(diào)進(jìn)充足，緩慢壘庫(kù)，而下錨船不多，煤價(jià)繼續(xù)下行之旅。

上周至今，大秦線、張?zhí)凭€等集港鐵路處于滿發(fā)狀態(tài)，推動(dòng)港口庫(kù)存繼續(xù)增加;疊加即期需求延續(xù)低迷以及即將進(jìn)入電煤季節(jié)性消費(fèi)淡季，導(dǎo)致市場(chǎng)情緒受抑制，價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。市場(chǎng)處于 “強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)” 的激烈博弈中，短期動(dòng)能略顯疲態(tài)，正通過(guò)價(jià)格的微調(diào)來(lái)測(cè)試下方支撐的穩(wěn)固性，并向上尋求止跌反彈的突破口。

受大集團(tuán)外購(gòu)價(jià)格下調(diào)以及港口市場(chǎng)疲軟、下游“買漲不買落”等因素影響，市場(chǎng)情緒趨于謹(jǐn)慎。化工等終端維持剛需補(bǔ)庫(kù)，站臺(tái)及煤場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏放緩，部分煤礦拉煤車減少，價(jià)格承壓下行。隨著物流總承包簽訂落實(shí)，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)增多，除“小天窗”外，大秦線日發(fā)運(yùn)量拉高至120-130萬(wàn)噸，港口庫(kù)存得以補(bǔ)充。環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)交易不活躍，用戶繼續(xù)維持謹(jǐn)慎觀望，采購(gòu)市場(chǎng)煤積極性偏低迷;港口貿(mào)易商出貨有難度，部分報(bào)價(jià)仍略有松動(dòng)，但市場(chǎng)實(shí)際成交有限。上周后半程開(kāi)始，電廠日耗加快恢復(fù)，實(shí)際耗煤接近節(jié)前的80-90%;但電力終端庫(kù)存多有保障，采購(gòu)現(xiàn)貨意愿持續(xù)偏低，對(duì)市場(chǎng)支撐很弱。盡管國(guó)際煤價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，但內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)受需求不振，疊加港口壘庫(kù)等因素制約，仍僵持偏弱運(yùn)行。煤市逐漸進(jìn)入淡季，依靠長(zhǎng)協(xié)足以支撐市場(chǎng)需求，終端對(duì)高煤價(jià)抵觸心理日益增強(qiáng)。貿(mào)易商陸續(xù)分化，少數(shù)仍在挺價(jià)，降價(jià)出貨的貿(mào)易商增加，但銷售依然冷清。

當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行的核心矛盾，依然是“進(jìn)口成本高企疊加發(fā)運(yùn)成本兩大因素支撐煤價(jià)剛性底部”與“電廠去庫(kù)緩慢，港口開(kāi)始?jí)編?kù)，下游無(wú)動(dòng)于衷”之間的拉扯。供應(yīng)端的支撐邏輯并未改變甚至有所強(qiáng)化，全球最大出口國(guó)印尼的減產(chǎn)政策與齋月影響依然持續(xù)，中東地緣沖突推高海運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與能源比價(jià)，共同導(dǎo)致進(jìn)口煤到岸成本與內(nèi)貿(mào)價(jià)格強(qiáng)勢(shì)倒掛，進(jìn)口補(bǔ)充持續(xù)減少，這也為內(nèi)貿(mào)煤價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)且難以撼動(dòng)的“政策底部”與“成本支撐”，意味著國(guó)內(nèi)煤價(jià)難有大跌行情。