中金公司28日發(fā)布的報(bào)告稱，敘利亞危機(jī)推高油價(jià)上行風(fēng)險(xiǎn)，但不會(huì)長時(shí)間持續(xù)。

近期從敘利亞傳出有關(guān)使用化學(xué)武器的最新指控，西方國家認(rèn)為阿薩德政權(quán)越過紅線，已經(jīng)做好軍事干預(yù)的準(zhǔn)備。受此影響，國際油價(jià)在27日和28日兩個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)暴漲。

中金公司認(rèn)為，戰(zhàn)爭推動(dòng)的油價(jià)上漲不會(huì)一直持續(xù)，主要原因有二：一是通常OPEC在其成員國遭受戰(zhàn)爭沖擊時(shí)往往會(huì)在2-3個(gè)月后進(jìn)行增產(chǎn)，以穩(wěn)定油價(jià)。從歷史數(shù)據(jù)來看，戰(zhàn)火牽累的石油供給中斷，但由此造成的供需缺口會(huì)在2-3個(gè)月后被釋放的OPEC剩余產(chǎn)能彌補(bǔ)。其二，油價(jià)在戰(zhàn)爭真正爆發(fā)前一個(gè)月便已受市場情緒推高，高企的油價(jià)損害全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，石油需求反而受到抑制。一般而言，戰(zhàn)爭爆發(fā)后，油價(jià)迅速到達(dá)高點(diǎn)后開始回落。

未來3-4個(gè)月，至今年年底，局勢不同走向?qū)τ蛢r(jià)的影響程度也不盡相同。

中金公司把敘利亞危機(jī)演變分為四種情況：第一種，敘利亞危機(jī)有望以非武力方式解決。在此情況下，布倫特原油的2013年底目標(biāo)價(jià)上調(diào)每桶2美元，至每桶112美元。此情形下，就目前油價(jià)來看，事態(tài)可能并不像石油市場想象地那么糟糕，待到敘利亞局勢明朗，油價(jià)面臨回調(diào)壓力。

第二種，敘利亞持續(xù)僵局，或局部戰(zhàn)爭得以控制，未牽扯中東其他產(chǎn)油國。布倫特原油的2013年底目標(biāo)價(jià)上調(diào)每桶8美元，至每桶118美元。此情形下，油價(jià)還有將近3%的微幅上漲空間，石油市場判斷敘利亞在維持僵局后，戰(zhàn)事終難避免，已經(jīng)部分反應(yīng)對(duì)伊朗供應(yīng)中斷的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第三種，敘利亞危機(jī)蔓延，爆發(fā)局部戰(zhàn)爭并將伊朗拖入戰(zhàn)火。布倫特原油2013年底目標(biāo)價(jià)每桶上調(diào)15美元，至每桶125美元。在伊朗陷入敘利亞危機(jī)的情形下，兩者的供給中斷將主導(dǎo)國際石油市場一波快速上漲行情，就目前價(jià)位而言，有9%的上漲空間。

第四種，局部戰(zhàn)爭失控，戰(zhàn)火蔓延至OPEC核心成員國。在這種情況下，將嚴(yán)重影響石油供給，這將是全球石油市場的災(zāi)難。油價(jià)可能借此飆升至投資者猜測的任何價(jià)位(每桶150美元以上)。但這種可能性比較低。

中金公司認(rèn)為，在油價(jià)受突發(fā)事件推動(dòng)暴漲后，通常會(huì)激發(fā)石油市場其他供給。比如OPEC增產(chǎn)和OECD國家釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，這將成為油價(jià)沖高后回落的觸發(fā)因素。

據(jù)中金公司測算，OPEC目前的名義閑置產(chǎn)能為每天514萬桶，有83%集中在沙特、阿聯(lián)酋和科威特，短期可以釋放的有效剩余產(chǎn)能每天210萬桶，不會(huì)受敘利亞戰(zhàn)爭的影響。此外，高油價(jià)情形下，各國為避免經(jīng)濟(jì)受累而釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，也將是在油價(jià)沖高后被平抑的又一因素。