2013年9月17日,財政部、科技部、工業和信息化部和國家發展改革委出臺《關于繼續開展新能源汽車推廣應用工作的通知》。《通知》提出,2013-2015年繼續開展新能源汽車推廣應用工作。根據政策表述,我們認為本輪新能源汽車補貼政策將呈現出以下幾個特點:

一、補貼城市將呈現顯著的區域性特征

《通知》提出“繼續依托城市尤其是特大城市推廣應用新能源汽車。重點在京津冀、長三角、珠三角等細顆粒物治理任務較重的區域,選擇積極性較高的特大城市或城市群實施”。我們認為,相對于“十城千輛”補貼的25個示范城市,本次政策對示范城市提出了區域上的要求。同時申請補貼的城市或區域需滿足一定的限制條件:如“特大型城市或重點區域2013-15年累計推廣量不低于10000輛,其他城市或區域累計推廣量不低于5000輛”、“地方政府對新能源汽車車輛購置、公交車運營、配套設施建設等方面已出臺具體明確的政策措施”等。

我們認為,國內愿意大力支持新能源汽車產業發展且能滿足申請條件的城市或區域數量相對較為有限,且主要集中于京津冀、長三角、珠三角,以及部分中部城市(群)。因此本輪補貼將呈現出顯著的區域性特征。

二、破除地方保護主義壁壘

《通知》提出,申請示范城市或區域需滿足“推廣應用的車輛中外地品牌數量不得低于30%。不得設置或變相設置障礙限制采購外地品牌車輛”。我們認為,這一政策將能夠有效的破除新能源汽車產業發展的地方保護主義壁壘。這將有利于具備技術實力和成本優勢的新能源汽車企業打開省外市場,快速實現產業化。

同時,本輪新能源補貼政策將補貼消費者,消費者可按新能源汽車售價扣除國家補貼款后的價格購買,而新能源汽車生產企業可根據產品銷售情況,向當地財政、科技部門申請補貼資金預撥。我們認為,這一資金劃撥方式較“十城千輛”更加有利于新能源汽車生產企業順利拿到補貼款,同時能夠一定程度上消除地方保護的影響。

三、純電動客車補貼超預期

《通知》提出,對于純電動客車將按車長給予補貼,其中6≤L<8米的純電動客車補貼30萬元,8≤L<10米的純電動客車補貼40萬元,10米以上純電動客車補貼50萬元。對比“十城千輛”政策,本次政策擴大了純電動客車的補貼范圍,6米以上10米以下的中、輕型客車也將獲得巨額補貼。我們認為,純電動客車補貼超預期說明中央仍將一如既往的支持新能源汽車產業向純電動方向發展,盡管目前純電動車產業鏈尚不成熟。我們判斷,未來企業界將進一步擴大在純電動客車領域的研發及投入。

四、插電式混合動力補貼大幅下降

插電式混合動力客車僅補貼10米及10米以上車型,且單車補貼額下降至25萬元,而在此前“十城千輛”和“3000-5000臺混合動力補貼”政策中,插電式混合動力和普通混合動力客車同樣享受最高42萬元補貼,以此計算單車補貼額最大下降幅度達到40%。

同時本次政策中,只字未提普通混合動力客車補貼。我們判斷,混合動力客車具備顯著的節油率和減排效果,國家鼓勵新能源產業發展的同時,不會放棄對混合動力客車的補貼。我們預計,后續還將出臺專門針對混合動力的補貼政策。考慮到插電式混合動力客車目前每臺補貼額下降至25萬元,我們預計,混合動力客車的補貼額也將下降至25萬元或25萬元以下。

五、新能源乘用車以續航里程為標準補貼

未來,新能源乘用車將按續航里程為標準補貼,續航里程250公里以上的純電動車每臺補貼6萬元,續航里程150-250公里之間的純電動車,每臺補貼5萬元,續航里程150公里以下的純電動車,每臺補貼3.5萬元。純電驅動下續航里程超過50公里的插電式混合動力乘用車每臺補貼3.5萬元。

新能源乘用車的補貼力度較此前政策并無提升,且對續航里程提出了更高要求。“十城千輛”期間,深圳、上海等城市在國家補貼政策的基礎上,分別針對私人購買新能源乘用車出臺過慷慨的地方性的補貼政策,盡管如此,消費者仍寥寥無幾。因此我們判斷本次新能源乘用車的補貼仍需地方政府的大力配合,否則新能源乘用車市場難以快速啟動。

對行業發展趨勢的判斷

總體而言,我們認為,國家重點支持新能源汽車產業向純電動方向發展的方針并沒有改變,同時對插電式混合動力的技術路線也將給與支持。普通混合動力并沒有納入新能源汽車的范疇,目前針對混合動力的補貼政策尚未出臺,但我們預計這一政策后續出臺的可能性較大。

我們認為,未來新能源汽車產業的產業化進程將取決于以下兩個方面:1)地方政府的支持力度。本次政策將發展新能源汽車產業的主動權交給了地方政府,選擇積極性較高的特大型城市或城市群實施。如各地方政府積極支持,申請示范的城市數量超出預期,那么新能源汽車的產業化將會迅速推進。反之,如申請示范的城市僅限于北京、上海、深圳等幾個特大型城市,那么未來幾年新能源汽車市場的規模可能難以滿足產業化發展的需要。

2)新能源汽車技術的進步速度。目前混合動力技術已趨于成熟,且產業化進程順利。但由于政策倡導的仍是純電動和插電式混合動力技術。因此新能源的產業化進程將取決于電池技術的進步,包括使用壽命、續航里程和生產成本等,一旦電池技術得以突破,即使國家政策補貼下降,新能源汽車的產業化也將會快速推進。