當前，烏克蘭局勢牽動著無數市場投資者的神經。有觀點認為，烏克蘭緊張的局勢必然會造成有效交易量降低，從而帶動油價上漲。但實際上，國際油價和烏克蘭局勢并不是簡單的A到B的關系。國際原油市場中影響原油價格的因素復雜多樣，短期基準價格并不能由供給量和需求量完全決定，而是由WTI、布倫特等期貨交易所基于其金融地位和特殊的國家關系所決定。

例如，2009年歐債危機爆發，按照經濟需求影響油價的理論分析，國際原油價格應該相應下調。然而，布倫特交易所的原油價格卻逆勢而行，上漲了30多美元。究其原因，竟是北海布倫特地區產量下降所致。之后的連鎖反應更耐人尋味，只占全球石油產量3.19%的布倫特卻帶動了其他幾個交易所的原油價格同步上漲，甚至導致國際油價的波動。透過這個事例，我們可以發現，要想預測油價變動，關鍵是分析結果形成的背后原因。

20世紀70年代初，石油危機催生了石油期貨。此后，油價波動就不再單純地取決于需求和供給，市場恐慌心理背后的風險溢價和諸多的市場投機行為也成重要影響因素。前兩者決定了市場的基本走勢，是可預測的，但風險溢價和投機行為卻難以預測和衡量。要想準確分析石油波動趨勢，還應先觀察能源格局和油氣格局會產生何種變化。需求和供給、烏克蘭局勢的地緣政治沖突或戰爭等，可能會在一定程度上對國際油價的長期走勢產生影響。但從短期來看，WTI和布倫特等交易所原油價格的波動情況則更具指向性。

此理論同樣可用于分析我國成品油價格波動。今年年初以來，我國成品油價格共經歷了5個調整窗口。看似漲漲跌跌的油價變動，卻體現了石油市場短期波浪式變動的常態規律。據專家測算，WTI期貨市場每天的平均波動都在1%到2%左右，最高時甚至超過20%。我國成品油價格的漲跌正應和了國際油價規律，屬于正常的市場反應。

另外，回顧我國油價的幾次變動，與WTI、布倫特等國際原油期貨交易所也是同頻共振。2月中旬以來，受北美地區極寒天氣及部分產油國減少原油供應等因素影響，國際油價震蕩上行。2月27日，我國成品油價格在2014年首次上調。由此可見，盡管供給和需求等因素是影響原油價格走勢的重要原因，但分析WTI和布倫特等交易所的油價波動對于預測短期油價則意義更大。