最近，據(jù)報(bào)道，光伏產(chǎn)業(yè)正面臨著迫在眉睫的全球性太陽(yáng)能面板短缺，這將一舉扭轉(zhuǎn)全球產(chǎn)能過剩引發(fā)的長(zhǎng)達(dá)兩年的產(chǎn)業(yè)萎靡。此前，太陽(yáng)能面板供給過剩導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走低，令太陽(yáng)能發(fā)電與其他發(fā)電方式相比更具競(jìng)爭(zhēng)力，并吸引投資者進(jìn)入太陽(yáng)能發(fā)電市場(chǎng)。并且彭博還援引著名市場(chǎng)研究公司IHS公司的分析：“電池和組件過剩的狀況已不復(fù)存在，目前太陽(yáng)能行業(yè)已經(jīng)不存在產(chǎn)能過剩的問題。

但事實(shí)真的如此振奮人心嗎?筆者的看法是：時(shí)候未到。

自從去年下半年以來，光伏行業(yè)的確發(fā)生了一些喜人的變化，首先是在美國(guó)上市的中國(guó)光伏股票集體飆升，然后是國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)目標(biāo)的上調(diào)和具體實(shí)施政策的陸續(xù)出臺(tái)，還有全球產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格回暖。根據(jù)工信部的數(shù)據(jù)，截至2014年6月底，多晶硅均價(jià)同比上漲29.3%，組件均價(jià)上漲7.3%。在產(chǎn)多晶硅企業(yè)由去年初的7家增至16家，多家骨干電池企業(yè)扭虧為盈，部分重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)延續(xù)盈利。這些都是光伏行業(yè)喜聞樂見的信息，但這些信號(hào)只能部分表示光伏行業(yè)已經(jīng)結(jié)束連續(xù)三年的行業(yè)整體急速下探，進(jìn)入了超跌回調(diào)的階段，但不能證明光伏行業(yè)已經(jīng)發(fā)生供需基本面的逆轉(zhuǎn)。

目前光伏業(yè)在供給彈性較小的硅料端的確出現(xiàn)了階段性供不應(yīng)求，但是在供給彈性較大的生產(chǎn)鏈下游，仍然是供大于求，尤其是在產(chǎn)能擴(kuò)張起來很快的組件端，而且硅料端的供不應(yīng)求現(xiàn)象出現(xiàn)，除了市場(chǎng)供需因素以外，還和國(guó)內(nèi)對(duì)于美國(guó)、韓國(guó)的多晶硅實(shí)行“雙反”終裁密切相關(guān)。

如果從數(shù)據(jù)來看，未來全球光伏市場(chǎng)也并不十分樂觀。首先歐美對(duì)華雙反，導(dǎo)致中國(guó)組件對(duì)歐美市場(chǎng)出口困難，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年上半年中國(guó)光伏組件出口，對(duì)歐出口份額由12年的65%和13年的30%下降到20%，如果沒有英國(guó)的異軍突起，為中國(guó)貢獻(xiàn)了500MW的出口量，那今年歐洲出口份額會(huì)更低。雖然美國(guó)上半年出口份額相較去年有所增長(zhǎng)，但后市并不樂觀，6月3日，美國(guó)商務(wù)部公告對(duì)中國(guó)輸美光伏產(chǎn)品作出反補(bǔ)貼初裁。當(dāng)月，銷往美國(guó)的中國(guó)組件出貨量銳減，只有200MW左右，環(huán)比下降60%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上半年也并不十分理想，今年上半年國(guó)內(nèi)光伏裝機(jī)市場(chǎng)環(huán)比下降明顯，新增并網(wǎng)光伏裝機(jī)量?jī)H約3.3GW，其中分布式才1GW，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于今年14GW的裝機(jī)目標(biāo)。

雖然數(shù)字都不容樂觀，但之所以今年上半年光伏市場(chǎng)給人留下大逆轉(zhuǎn)的印象，是因?yàn)閮蓚€(gè)原因：一個(gè)是市場(chǎng)因素，還有一個(gè)則是心理因素。首先，過去三年的光伏大蕭條雖然讓光伏人心有余悸，但也有好的一面，超飽和的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將很多企業(yè)暫時(shí)逼出了光伏市場(chǎng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升。上半年，我國(guó)前10家組件企業(yè)產(chǎn)量全行業(yè)占比近60%，前5家多晶硅企業(yè)占比超過80%。較高的產(chǎn)能集中度使供應(yīng)方的議價(jià)權(quán)大幅提升，再加上全球需求的持續(xù)增長(zhǎng)，因此出現(xiàn)了三年來首次全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格回暖。第二則是心理因素，中國(guó)的光伏行業(yè)在冬天煎熬了三年多，任何積極的信號(hào)都會(huì)被人過度解讀。但其實(shí)國(guó)內(nèi)很多光伏產(chǎn)能并沒有徹底退出，只是處于冬眠中，光伏行業(yè)目前的價(jià)格回調(diào)，很有可能會(huì)喚醒國(guó)內(nèi)那些處于蟄伏中的產(chǎn)能，并導(dǎo)致現(xiàn)有龍頭企業(yè)新的大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)可能會(huì)再次陷入產(chǎn)能過剩-價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的惡性循環(huán)，這并非健康的發(fā)展模式。

依筆者來看，如若中國(guó)光伏業(yè)真的發(fā)生基本面大逆轉(zhuǎn)，將會(huì)出現(xiàn)三大信號(hào)。

一、 融資模式發(fā)生變化。光伏行業(yè)傳統(tǒng)的以項(xiàng)目為主導(dǎo)的融資模式向著以現(xiàn)金流為主導(dǎo)的融資模式變化。類似YieldCo，REITs等重視運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流的電站融資模式占據(jù)融資主流。目前以項(xiàng)目為主導(dǎo)的融資模式迫使開發(fā)商投資電站時(shí)極度重視初置成本，卻忽視了電站全壽命周期的成本和收益，這就導(dǎo)致開發(fā)商希望組件價(jià)格越低越好，至于電站和組件質(zhì)量，則成為次要關(guān)注點(diǎn)。

二、 組件效率評(píng)價(jià)方式發(fā)生變化。不再過分重視初始效率，重視組件壽命和效率衰減率?，F(xiàn)在的開發(fā)商建設(shè)電站大多不是為了自己持有，而是希望在三年內(nèi)高價(jià)出售，至于出售后的電站情況，就和他們沒關(guān)系了，因此開發(fā)商對(duì)于組件前三年的效率極度重視，甚至為了提高組件初始效率不惜殺雞取卵，比如現(xiàn)在市面流行的高透EVA就是典型例子，高透EVA為了提高EVA的透光率以提升組件效率，減少了EVA中作為紫外線吸收劑的芳族化合物含量，使用這種EVA生產(chǎn)出來的組件，可以達(dá)到較高的效率和較低的價(jià)格，但是在陽(yáng)光下暴曬幾年后，EVA就會(huì)開始老化，導(dǎo)致組件效率迅速降低。

三、 出現(xiàn)針對(duì)普通消費(fèi)者推出類似車貸，房貸一樣的光伏貸。這其實(shí)是意味著以自發(fā)自用為主的家庭電站市場(chǎng)的崛起。家庭電站業(yè)主以自發(fā)自用為主，并且對(duì)于光伏電站沒有專業(yè)知識(shí)，因此光伏組件的品牌和口碑將成為關(guān)鍵購(gòu)買因素。

從這三點(diǎn)信號(hào)可見，光伏市場(chǎng)發(fā)生基本面大逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵不在于單純市場(chǎng)規(guī)模有多大，更值得重視的是光伏市場(chǎng)的商業(yè)模式的變化，即光伏市場(chǎng)的品牌壁壘，技術(shù)壁壘和運(yùn)營(yíng)能力壁壘是否能夠建立，劣幣是否能夠永遠(yuǎn)被驅(qū)逐出市場(chǎng)，這三大壁壘的建立，將使真正優(yōu)秀的企業(yè)脫穎而出，避免同很多垃圾企業(yè)陷入惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，但目前國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的商業(yè)模式仍然沒有多大變化，大家關(guān)注的仍然是每個(gè)月裝了多少GW，不過我們可以看到，光伏行業(yè)仍然在成長(zhǎng)，市場(chǎng)在往好的一面發(fā)展，希望在未來幾年內(nèi)我們能真正看到光伏市場(chǎng)的大逆轉(zhuǎn)。