截止目前，正月十五已經過去多天，往年這一時刻，沿海電廠負荷已經大幅提高，耗煤量大增，然而今年正月十五過后，煤炭市場依然低迷。在北方港口，煤炭供需雙低，盡管為減輕煤炭壓港壓力，鐵路部門一再減少車流，但受調出量減少影響，北方港口秦皇島、曹妃甸、黃驊等港口存煤仍在高位。

回顧去年同期，正月十五剛剛過去，沿海六大電廠日耗已經超過60萬噸，直逼65萬噸，而今年，受經濟大環境影響，截止3月11日，沿海六大電廠日耗合計數僅為54.3萬噸。3月15日，沿海六大電廠日耗合計數勉強超過60萬噸，達到61.3萬噸。與此同時，盼望已久的沿海煤炭搶運和補庫存并沒有出現，用戶采購煤炭的欲望不強，北方港口到港拉煤船舶大量減少，煤炭價格繼續下跌。

從沿海電廠日耗情況來看，今年春節過后，電廠耗煤恢復緩慢；尤其元宵節過后，原本以為沿海地區工業企業能夠全面復工復產，電廠日耗會快速恢復到正常水平。但讓人大跌眼鏡的是，元宵節過后，企業開工不足，促使沿海火電廠負荷不高，日耗保持低位，補庫意識并不強；隨之而來的是，北方港口空泊現象增多，存煤快速上升。

筆者分析，元宵節過后，市場需求持續冷淡的主要原因有以下幾點。

首先，受經濟轉型發展影響，高耗煤行業未能及時恢復生產，促使節后下游煤炭需求保持低迷態勢。即使具有標志作用的元宵節過后，工廠復工率依然很低，火電廠負荷較差，日耗遲遲沒有達到反彈。電廠存煤方面，去年2月28日，全國重點電廠庫存7185萬噸；今年2月28日，全國重點電廠存煤7770萬噸；從數據上看，今年重點電廠存煤數量明顯偏高。

其次，從沿海電廠存煤和耗煤來看，情況也不理想。截止目前，沿海六大電廠存煤合計為1394萬噸，同比去年增長122萬噸。目前，沿海六大電廠存煤可用天數高達22天，大部分電廠沒有補庫存欲望，對北方港口煤炭維持剛性拉運。

再次，沿海電廠日耗煤數量明顯減少。今年3月9日（正月十九），沿海六大電廠日耗合計僅為50.7萬噸，去年正月十九（2月18日），沿海電廠日耗煤數量高達67.9萬噸，已經達到高位。都處于元宵節過后幾天的時間里，但電廠日耗煤量竟然相差17.2萬噸，這里邊固然有今年春節較晚，天氣轉暖，民用電減少的原因；但主要原因還是工廠開工率過低，企業經營活動減緩等因素造成的。

綜上所述，正是因為春節過后，企業開工率不高，電廠負荷較低，下游需求保持低迷，才促使電廠耗煤數量繼續保持低位水平，影響了電廠的采購積極性。截止3月11日（正月二十一），元宵節已經過去6天，但沿海電廠合計日耗僅為54.3萬噸，遠遠低于65萬噸的正常耗煤水平，其中浙能電廠目前日耗煤數量僅為9.3萬噸，而去年正月二十一，浙能電廠日耗高達10.9萬噸。到了3月15日，沿海六大電廠日耗合計數勉強超過60萬噸，達到61.3萬噸，其中，浙能電廠日耗恢復到11.7萬噸的高位，但隨著天氣轉暖，預計不會維持很長時間。

煤炭價格方面，隨著電廠耗煤的低位，以及節后煤炭市場復蘇的緩慢，促使用戶采購欲望降低。盡管神華等主力煤企對下水煤的價格一降再降，優惠政策層出不窮，但降價措施的連續出臺，并沒有吸引更多的客戶，帶動市場的趨好。目前，沿海煤炭市場需求降至冰點，走勢低迷。截止3月15日，在秦皇島港，部分貿易商將發熱量5500大卡煤炭報價降到460元/噸，在京唐港，甚至出現450元/噸以下水平出售煤炭的現象。在秦皇島港，發熱量5000大卡煤炭最低的交易價格僅為400元/噸，個別貿易商甚至將煤炭賣到390元/噸。目前，市場低迷情緒蔓延著沿海地區。

從港口月度發運量來看，去年2月份，秦皇島港煤炭吞吐量為1741萬噸，今年進入2月份后，受神華降價影響，月初第一周成為了電廠搶運煤炭的良好時節。隨后，煤炭需求再次走淡；今年2月份，秦皇島港發運煤炭為1608萬噸，同比減少運煤133萬噸。這其中固然有春節放假的因素影響了下游采購，但煤炭市場需求低迷仍為主要原因。