全行業虧損已經不遠?

上市公司的慘淡業績，折射出行業形勢的低迷。

4月10日，中國煤炭工業協會副會長姜智敏表示，煤炭經濟下行態勢已持續35個月。2015年以來，煤炭經濟運行面臨的困難更多，形勢更加嚴峻。前兩個月，協會重點聯系的90家大型企業虧損131億元(去年同期利潤112億元)，虧損面80%以上。

事實上，2014年煤炭行業救市、減負政策可謂是“輪番上陣”。2014年9月29日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，決定從2014年12月1日起，在全國范圍內將煤炭資源稅由從量計征改為從價計征。國家稅務總局[微博]最新統計數據顯示，煤炭資源稅改革后，煤炭企業總體負擔減少22.34億元。

2014年10月8日，國務院關稅稅則委員會宣布調整煤炭進口關稅，決定從10月15日起，取消多個煤種的零進口暫定稅率，實施3%至6%不等的最惠國稅率。

此外，在煤炭行業供需矛盾尖銳的背景下，從去年開始，神華集團、中煤集團和大同煤礦集團等一線企業開始主動減產限產。

中國煤炭工業協會發布的數據顯示，一季度全國煤炭產量8.5億噸，同比下降3.5%;全國煤炭銷量8億噸，同比下降4.7%。其中，前兩個月，90家大型企業虧損131億元，虧損面80%以上;全國煤炭進口3204萬噸，同比下降45.3%。同時，全社會存煤已持續39個月超過3億噸。

展望未來，業內人士們對形勢并不看好。中國煤炭工業協會副會長路耀華此前預測，2015年全國煤炭市場供大于求的態勢難以改變，煤價下行壓力依然較大，全行業將面臨整體虧損的局面。

前述長江證券的研報亦認為，煤炭行業下行趨勢難改，全行業虧損已經不遠。研報指出，“2015年一季度煤炭主要下游產量均出現負增長，一季度原煤產量同比下降3.52%，煤價持續陰跌。2015—2016年仍是新增產能投產高峰期，行業供需寬松中期仍將向下。不考慮成本下降，當期煤價對應行業規模以上利潤總額虧損。”

政府救市引發“降成本競賽”

究竟什么原因導致煤炭行業陷入這樣的困境?煤炭咨詢公司山西汾渭能源價格中心主任、高級分析師曾浩對《中國經濟周刊》記者分析稱，其中原因有二：

首先是需求低迷。經濟增速下滑，房地產萎靡，焦化和鋼鐵行業產量過剩，電價下調，新能源替代效應等都已經成為市場耳熟能詳的原因。

其次是產能過剩。產能有多過剩?“全世界的煤礦都停下來由中國生產，中國也能供得上。”曾浩稱，此前有數據認為中國的煤炭行業產能過剩10億噸。但實際上有很多的煤礦完全存在超產的能力，10億噸產能還是低估了煤炭行業的生產力。

有分析指出，目前全國煤炭產能約40億噸，在建產能約11億噸，再加上約3億噸的進口煤，整體算來我國煤炭行業產能過剩在15億噸以上。

“未來，價格戰肯定是難以避免的，行業洗牌會加速。”曾浩表示，后期煤炭市場供應形勢仍然不容樂觀，預計未來煤炭價格還將持續低迷。

“在煤炭價格快速下跌的過程中，各個政府都要救市，你活不下去我就要降成本，降稅費。實際上在2013年，開始了一場成本下降的競賽，山西、陜西、內蒙古出了很多政策來支持企業的發展，降低成本。產能過剩的情況下成本越下降只會讓降價空間更大。”曾浩分析稱，成本競賽也造成了煤炭下跌的幅度越來越大。

“產能過剩的問題這么嚴重，這些產能退出去，這個行業才會有希望。”曾浩如是說。