煤炭：建議重點(diǎn)關(guān)注西山煤電、陜西煤業(yè)、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能

1、煤價(jià)觀察結(jié)論

國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格本周與上周相比微幅上漲：2月24日，大同弱粘煤價(jià)格較上周上漲10元，內(nèi)蒙古烏海動(dòng)力煤價(jià)較上周持平。山東兗州動(dòng)力塊煤價(jià)格較上周上漲10元。國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)較上周漲跌互現(xiàn)：3月3日歐洲ARA港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)較上周小幅下降、理查德RB動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)、紐卡斯?fàn)杽?dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)均較上周有小幅度上漲。國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格與上周持平、噴吹煤價(jià)格較上周小幅下降：山西柳林4號(hào)焦煤坑口價(jià)與上周持平，古交2號(hào)焦煤坑口價(jià)與上周持平。海運(yùn)費(fèi)明顯上漲，中轉(zhuǎn)地煤炭庫(kù)存較上周小幅上漲。

2、投資建議

動(dòng)力煤市場(chǎng)復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，電廠日耗超預(yù)期，港口、電廠的庫(kù)存都偏低三重因素作用下，動(dòng)力煤價(jià)近期價(jià)格迎來(lái)三個(gè)月以來(lái)的首周上漲。預(yù)計(jì)短期煤價(jià)仍將上漲，原因是供暖季尚未結(jié)束，兩會(huì)期間供應(yīng)無(wú)法放松，部分產(chǎn)煤區(qū)域限產(chǎn)，對(duì)煤價(jià)有一定的支撐。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期好轉(zhuǎn)。煤價(jià)如果持續(xù)上漲將會(huì)增加政府的調(diào)控預(yù)期。焦煤方面，短期焦煤仍在去庫(kù)存中，目前焦煤價(jià)格弱勢(shì)的原因是鋼廠、焦化廠因環(huán)保因素限產(chǎn)及季節(jié)性去庫(kù)存，但是終端需求持續(xù)向好，綜合來(lái)看依舊看好焦煤標(biāo)的的表現(xiàn)。

建議重點(diǎn)布局受益國(guó)企改革紅利，基本面向好的高彈性焦煤標(biāo)的及動(dòng)力煤標(biāo)的：西山煤電、陜西煤業(yè)、陽(yáng)泉煤業(yè)、潞安環(huán)能。