由于煤炭價格大幅下跌，使得多數煤炭上市公司今年上半年業績再度跳水。不過，行業龍頭中國神華卻格外強勁，上半年凈利潤達到239.79億元，同比降幅僅為4.8％，超出市場預期。不過，有分析認為，相比其公司，中國神華產業鏈豐富，兩成左右電煤自己消化，減少了市場價格波動對該公司的沖擊。

中報業績小跌4.8％

相比行業其他公司業績動輒下跌四五成，中國神華半年凈利潤僅僅萎縮4.8％，超出多數分析師的預計。有分析就認為，雖然市場煤炭價格下降得厲害，但神華不少煤炭是自己消化，價格下降不明顯，使得業績比較抗跌。

中國神華（601088）昨日收市后發布的半年報顯示，2013年上半年集團營業收入1272.26億元，同比增長4.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為239.79億元，同比下降4.8%；基本每股收益為1.206元/股，同比下降4.8%。

值得注意的是，都是煤炭企業，多數煤企由于煤炭價格狂跌而業績跳水。如中煤能源半年報顯示，該公司上半年實現歸屬于母公司股東的凈利潤27.42億元，同比下降43.4%。其背后的罪魁禍首就是煤炭價格下跌，其中自產商品煤今年上半年的銷售均價為436元/噸，同比下降了12.10％。內銷的現貨煤價更是大跌26.1％。昊華能源更是因為煤炭價格下跌，預計2013年公司凈利潤為5.52億元,下降40.52%。

不過，神華由于兩成的電煤都是自己消化，使得業績表現超出預期。數據顯示，今年上半年公司國內銷售的自產煤及采購煤202.6百萬噸，而同期公司發電業務耗用神華自己的煤達到41.1百萬噸，占上半年集團發電業務燃煤消耗量的86.0%，較上年同期增長0.6個百分點。而且該公司煤炭價格從437元下降到400元，降幅為8.3％，明顯好于其他煤企。

協同運作對沖煤價下降

中國神華自己也表示，2013年上半年，充分發揮煤、電、路、港、航各業務板塊資源共享、深度合作、協同運作和低成本運營的優勢，有效對沖煤炭價格下降帶來的運營風險。