本報告周期（2013年12月25日至2014年1月7日），環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格（以下簡稱：價格指數）報收610元/噸，比前一報告周期下降了21元/噸。

本報告周期環渤海地區主流動力煤品種交易價格的運行情況如下：

發熱量5500大卡/千克動力煤：在秦皇島港、曹妃甸港、國投京唐港、京唐港、天津港和黃驊港的主流成交價格分別報收605-615元/噸、595-605元/噸、615-625元/噸、595-605元/噸、610-620元/噸和610-620元/噸。其中，在天津港的交易價格區間與前一個報告周期持平；在國投京唐港的交易價格區間比前一個報告周期下降了5元/噸；在黃驊港的交易價格區間比前一個報告周期下降了15元/噸；在京唐港的交易價格區間比前一個報告周期下降了20元/噸；在秦皇島港的交易價格區間比前一個報告周期下降了25元/噸；在曹妃甸港的交易價格區間比前一個報告周期下降了35元/噸。

發熱量5000大卡/千克動力煤：在秦皇島港、曹妃甸港、國投京唐港、京唐港、天津港和黃驊港的主流成交價格分別報收545-555元/噸、540-550元/噸、545-555元/噸、550-560元/噸、570-580元/噸和565-575元/噸。其中，在天津港的交易價格區間比前一個報告周期下降了10元/噸；在京唐港和黃驊港的交易價格區間比前一個報告周期下降了30元/噸；在國投京唐港的交易價格區間比前一個報告周期下降了35元/噸；在秦皇島港的交易價格區間比前一個報告周期下降了40元/噸；在曹妃甸港的交易價格區間比前一個報告周期下降了45元/噸。

從對環渤海六個港口交易價格的采集計算結果看，本報告周期，24個港口規格品中，價格下降的港口規格品數量由前一期的1個增加到了23個；價格持平的港口規格品數量由前一期的4個減少到了1個；沒有價格上漲的港口規格品。

本報告周期環渤海動力煤價格指數的運行結果表明，（1）本期，價格上漲的港口規格品全部消失，而價格下降的港口規格品強勢回歸，表明該地區動力煤交易價格迅速完成了由“漲”到“落”的逆轉，而且下降態勢較強；（2）價格指數在經歷此前連續十一期上漲、累計上漲101元/噸之后，上漲局面宣告終結；（3）本期價格采集周期為兩周時間，綜合平均之后的價格指數下降了21元/噸；（4）本期，5000大卡和4500大卡兩種低熱值動力煤在各港交易價格區間的下降幅度更加顯著。

分析認為，下列因素是促使本期環渤海動力煤價格指數以及該地區各種動力煤價格下降的主要原因。

首先，2014年初企業銷售策略新周期開啟，煤炭價格水平理性回歸。目前看來，在多數煤炭供應企業與采購企業的結算價格與“環渤海動力煤價格指數”實時聯動的背景下，基于2014年中長期電煤購銷合同談判的需要，為了在價格談判中占據有利地位，2013年11月下旬開始大型煤炭企業“有意識”的將價格指數所指向煤種—5500大卡/千克動力煤的掛牌價格“高掛”，其行為及其對市場價格的“引導”作用，導致2013年12月份煤炭需求已經趨弱的背景下，價格指數單月上漲了55元/噸，漲幅達到了9.5%，達到了推高價格指數的目的。

隨著2014年中長期電煤購銷合同談判工作進入尾聲，市場價格水平必然向基于現實需求的實際成交價格回歸，指數水平下移在情理之中。

其次，2014年電煤合同基準價格水平促使價格指數下降。在2014年中長期電煤購銷合同的談判中，神華集團和中煤集團給出的定價方式之一，是將今年一季度的5500大卡/千克動力煤在環渤海各港的合同基準價格確定在590元/噸，而且與重點電力企業的實際結算價格將確定性的在這一基準價格之下，明顯低于前一期631元/噸的價格指數水平，鑒于當前已經開始執行2014年動力煤合同，動力煤的實際交易價格和價格指數水平的下降不可避免。

其三，主要發運港口的煤炭庫存指標已經“下壓”煤價。監測表明，2013年12月中旬之后，秦皇島、曹妃甸和京唐港（東港）三港的“煤炭庫存與船舶比”指標（見圖。合理估值：5.5-7.0；大于7.0時偏高，煤價承壓：小于5.5時偏低，煤價受托）就已經迅速上穿合理估值的上軌，并呈現持續拉高態勢，對該地區動力煤價格下行的壓力不斷增強，也是促使本期該地區動力煤交易價格回落的主要原因之一。  

秦皇島海運煤炭交易市場發布的海運煤炭運價指數（OCFI）顯示，2013年12月25日至2014年1月7日，國內海上煤炭運價繼續回落，而且延續著此前的加速下滑態勢。1月7日該指數收于847.49點，比12月24日下降了457.80點，兩周的累計降幅為35.07%，明顯大于2013年12月25日前一周10.26%的降幅。具體到部分主要船型和航線，1月7日與2013年12月24日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運價下降14.0元/噸至42.9元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運價下降21.3元/噸至29.8元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運價下降20.5元/噸至34.9元/噸。