近日，國家發展改革委下發了《關于調整鐵路貨物運價有關問題的通知》，中國鐵路總公司鐵路運價統一上調1.5分每噸千米，包括大秦鐵路公司大秦、京秦、京原、豐沙大等運煤專用線路運價都進行了同步調整。提價后主要動力煤產地晉北、陜北、蒙西外運動力煤成本均有所上升。根據測算，大同南、榆林和東勝西至秦皇島柳村南的鐵路運費每噸分別上漲9.69元、19.58元及18.5元，較調整前上漲約10%。本次上調后動力煤價格將加速企穩，主要原因如下：運費上調后陜北、蒙西部分動力煤港口銷售將面臨虧損而退出市場。按蒙西坑口成本180元/噸計算的話，當前運費201.5元/噸，加上增值稅、鐵路運雜費及港雜費，則港口離岸成本已經達到482元/噸。不過，目前占環渤海貿易量30%的5000大卡動力煤離岸平倉價格已經下降到470元/噸，鐵路貨運提價前僅不到10元的利潤也被吞噬掉了。而陜北地區的動力煤成本則更高。這意味著運輸距離較長的中低發熱量動力煤已經出現虧損，隨著價格的繼續下跌，由遠及近的動力煤生產企業將陸續退出市場。

本次上調對進口煤影響較小。盡管業內有分析認為此次上調運費降低了國內煤炭對進口煤的競爭力，但是對于進口量影響并不明顯，進口煤對于價差的敏感程度　  要遠高于成本。數據顯示，在國內動力煤價格最低迷的2013年9月份南方港口5500大卡動力煤內外價差不到30元/噸時，扣除進口費用及港雜費差異，實際價格相差無幾。但隨后10月份動力煤凈進口量只有1581萬噸，為全年最低水平。國際著名評估機構以當時的價格進行推算，發現多數澳洲煤礦也是虧損經營，以低成本著稱的印尼也有部分礦山步入虧損行列。而本周普氏—汾渭CCI指數價差重新回到30元/噸以下，進口量將繼續受到抑制，而非提振。

動力煤市場將加速企穩。在煤炭行業產能過剩、進口量不減的大背景下，只有通過市場價格調節的方式實現供需的總體平衡。煤市運行表明，當市場價格回落導致部分動力煤企業退出市場后，市場將重新回到平衡。2013年10月份秦皇島5500大卡動力煤離岸價格達到526元/噸，而內蒙古煤炭產量9088萬噸，同比下降16.37%。動力煤價格的持續下跌導致主產地企業虧損，產量大幅度萎縮，進而供需重新達到平衡，價格企穩。

預計2014年國內動力煤整體供應過剩將達到需求的1/8，本次上調導致部分中低發熱量動力煤提前退出市場，同時低價差也將抑制動力煤的進口。隨著總供給量減少，港口庫存消化后價格將止跌，并于夏季用電高峰前反彈。