26日，動力煤期貨震蕩為主。5月合約+0.19%，收517.6；9月-0.15%，收526.8。短期支撐有效，參考支撐9月525，5月515。期貨對現貨貼水仍舊反映出市場對后市較強烈的擔憂，近期維持期貨弱勢震蕩思路。

主要消息

新興市場國家增持黃金與近期局部國際局勢關系較大；當美國考慮退出QE時，歐洲、日本預期將進一步擴大QE規模，發展中國家經濟被動減速的大趨勢暫時不會改變；貿易摩擦給中國稀缺資源保護帶來壓力。

美國2月耐用品訂單環比增2.2%，資本支出仍未顯著復蘇。

今年2月俄羅斯繼續增持黃金，總黃金儲備達到1042噸。與此同時，土耳其和哈薩克斯坦也增持了黃金儲備。

港統計局數據顯示，香港2月向大陸凈出口黃金109.2噸，環比上升30%；今年1-2月累計凈出口192.8噸，較去年同期的80.6公噸大幅增加140%。

歐洲央行官員釋放出強烈的寬松信號，他們打算不再采取謹慎的態度，而是像美聯儲、日本央行一樣采取更加激進的動作。安倍顧問：日本央行最早將于5月推出新一輪寬。美歐日向WTO申訴中國限制稀土金屬出口，WTO裁定中國敗訴。

現貨情況

數據顯示，國內煤炭市場弱勢運行。山西庫存與秦皇島庫存數據利好國內煤炭市場，但黃驊港部分數據仍偏差。煤炭價格小幅波動成常態，且對期貨小幅升水，直接壓制期貨價格進一步攀升。煤炭市場弱勢運行使基差(現貨價-期貨價)不出現大幅波動，這意味著基差套利無較好機會。

26日主要數據：秦皇島5500大卡動力煤平倉價520-530元/噸，+0；庫存618.65萬噸，-4.16萬噸；錨地船舶數68艘，+1艘，預到14艘，+2艘。24日，山西省煤炭庫存總量3019.24萬噸，-264.58萬噸；裝車數18591車，-341車。26日黃驊港動態：動力煤Q5500平倉價530-540元/噸，-5；運價指數黃驊-上海(3-4萬DWT)，本期40.1，上期41.5，同比-1.4，幅度-3.37%。26日，廣州港印尼煤、南非煤、澳洲煤庫存提價585、670、605，分別+0、+0、+0。廣州港庫存333.85萬噸，+4.19萬噸。

建議：如可能，貿易商做多期貨、銷售現貨置換庫存。