上周，神華對下水煤炭價格進行下調后，下游電廠采購積極性明顯回升，到達北方港口的拉煤船舶出現增加。截止7月2日，秦皇島港下錨船增至59艘，其中已辦手續船舶10艘，兩個數據較前一階段均有所增加，顯示了大型煤企降價后，產生的效果明顯。 

今年以來，受經濟增速放緩，轉型發展，國家嚴控煤炭消費總量，降低煤炭消費比重等因素影響，下游對煤炭的需求不振；加之國外進口煤大舉進入國內市場，整個煤炭市場呈供大于求態勢，下游庫存爆滿，用戶拉煤積極性降低。數據顯示，今年1-5月份，全國發電量21489億千瓦時，同比增長為5.7%。但由于今年上半年全國多地持續暴雨，水電發電量增長較快，1-5月火電發電同比增長僅為4.2%。截至6月10日，全國重點電廠今年累計耗煤56715萬噸，同比減少129萬噸，下降0.23%。 

今年5、6月份，正趕上南方水電運行良好，火電壓力減輕，電廠日耗保持低位。盡管6月中旬，沿海六大電廠日耗合計猛沖至68-69萬噸的高位，但隨著降雨頻繁，水電運行的恢復，電廠日耗高位好景不長，到月底最后一周，電廠日耗煤數量再次降至60萬噸的低位。今年以來，盡管神華等大型煤企施展渾身解數，通過開展“百日會戰”等活動，全力降價促銷，促使發熱量5500大卡煤炭從5月1日的550元/噸降至6月20日的510元/噸，直降40元/噸，但大幅降價沒有拉動煤炭市場需求的好轉，市場依然萎靡。電廠庫存偏高，工業用電不振、用戶拉煤、購煤欲望不強，促使消費企業派船積極性降低，北方各大港口空泊現象增加，場存急劇升高。截止7月1日，秦皇島、國投曹妃甸、國投京唐、京唐港、天津港、黃驊港等北方六港合計存煤2244萬噸，較5月31日合計存煤數增加了271萬噸，較4月30日數增加了713萬噸。預示著在鐵路增加運量的情況下，內貿動力煤需求保持著低迷、甚至萎縮的狀況，進入六月份，動力煤市場并未隨著氣溫的回升而改善。 

6月中旬，神華即將降價的消息傳出后，很多用戶停止購煤，下錨船中辦理手續的用戶減少，很多船舶靠泊拉煤的時間后延，不急于拉運煤炭，造成北方港口場存繼續走高。臨近暑期，北方地區氣溫偏高，不能及時清垛底的煤炭易產生自燃，疏港成為煤炭企業的第一要務。考慮到以上不利因素，原計劃六月份不再降價的神華集團，被迫采取了提前降價的措施，對下水煤炭進行大幅降價。6月24日，神華對下水煤炭5500大卡降20元/噸，5200大卡降15元/噸，5000大卡下降10元/噸，發熱量5500大卡優惠價僅為510元/噸。神華降價后，很多發煤企業和貿易商或是跟風降價，或者是退出市場，保持觀望。根據當前神華煤炭的報價，下水煤平倉價加上海運費和港口接卸費，神華在南方港口的到岸價與進口澳大利亞煤炭價格幾乎沒有差距，激發了下游用戶采購國內煤炭的積極性。從7月1日開始，到達秦皇島、曹妃甸尤其黃驊港的拉煤船舶開始出現增加趨勢，且后續預報船舶數量也呈現增勢。 

七月份沿海煤炭市場憂喜參半，有利和不利因素均在。有利因素是，一、神華、同煤、中煤、伊泰等煤炭企業再度大幅降價，煤炭企業進一步降價讓利保市，到岸價已經逼近進口煤炭，煤炭進口貿易商操作空間縮小，國內煤市場份額借機擴大。二、山西省繼續清理涉煤收費，今年可減輕煤企負擔60.87億元，噸煤減負6.5元，為煤企卸壓。救市措施的出臺將提高煤企競爭能力，有利于煤炭工業的發展。三、隨著南方沿海、沿江地區氣溫不斷升高，用電負荷增加，火電壓力加大。因此，預計七月份沿海煤炭市場形勢將超過六月份。 

而不利因素依然存在，不可小覷。一是今年夏季，南方陰雨連綿，天氣忽涼忽熱，電廠耗煤數量不穩定，尤其水力發電快速增長，對火電及電煤消費的遏制作用比較明顯。二是目前國家加大大氣污染防治力度，加快經濟轉型，不斷淘汰落后產能，減少用煤量，對內貿煤炭市場需求影響不小。三是，裝船港、接卸港和電廠庫存三高，暑期耗煤增加，但去庫存化工作也很艱巨，電廠對市場煤的采購數量不足；四是一些電廠建立了比較穩定的進口煤采購渠道，進口煤炭后，或用于降低成本，或用于配煤使用，實現常態化運輸。五是工業用電不振，難以拉動用煤量和用電量。今年以來，經濟下行壓力較大，國內經濟增長進一步放緩。1-5月份，固定資產投資同比增長17.2%，增速較去年同期回落3.2個百分點；1-5月份，進出口總額同比下降1%。下半年，刺激政策會起到一定作用，但經濟增長繼續面臨很大壓力。 

因此，七月份沿海煤炭市場應呈不溫不火態勢，海運費觸底反彈，港口運輸形勢略有好轉，但煤價依然處于低位。即使遇到連續高溫的“桑拿”天氣，用電負荷大幅提高，但電煤需求回升仍將受到壓制。