“混合”有利于國有資本放大功能、保值增值、提高競爭力，但“不混合”也有其存在的現實土壤。那么，發展混合所有制的難點在什么地方？國有和非國有方都是什么心態？是否都需要國有方控股？煤炭行業混合所有制改革下一步最有可能在哪些細分領域先行取得實質性進展？還需要哪些配套措施？為此，《中國電力報》記者采訪了業內專家學者——如果說“混合”將釋放改革紅利，利益共享，那么，“不混合”一定有其利益所在。中國社科院工業經濟研究所副研究員白玫說：“倘若現狀是有利于行業內既得利益群體，那么他們一定有阻止其他競爭者進入的強烈動機。”中央財經大學中國煤炭上市公司研究中心主任邢雷表示，國資委《關于國有控股上市公司股權分置改革的指導意見》中指出，“在關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域，以及國民經濟基礎性和支柱性行業中，要保證國有資本的控制力。”因而，發展混合所有制的核心難點在于政府能否真正放開讓民營企業控股，并設計出一套針對國有企業非控股的管理辦法和考核機制，以解雙方之顧慮。

邢雷認為，在現行體制下，國有資本不控股會導致很多問題。其中之一，就是一旦合作的混合所有制企業經營方面出現風險或虧損，就難以解釋到底是存在貓膩導致國有資產流失，還是投資決策失敗所致。

這是國有資本方最擔心的問題。從民營資本來說，不控股而只是參股就意味著沒有主動權，無法制約國有資本方，贏虧都很難自己把握，因而缺乏動力。

中國煤炭經濟研究會副秘書長牛克洪參與過煤企混合所有制改革的過程，親身感受到混合所有制的優點，也洞悉其中的弊端，他認為過去那些礦務局體制在市場面前已經不靈光了，隨著煤炭產業集中度進一步提高，國有煤企兼并民營煤企、發展混合所有制經濟將是今后的常態，因而國有煤企要認清這一大趨勢，自覺主動地去適應并融入其中。

除了過“心態關”之外，混合所有制必然帶來企業治理結構的創新，因而，國有煤企還必須探索效率更高的控制力實現方式，真正按《公司法》規范的現代企業制度建立治理結構及運作機制。

牛克洪表示，《決定》吹響了我國國有企業全面改革的進軍號，這意味著煤炭市場化改革的成果將得到進一步鞏固和拓展，倒退的路子被牢牢堵死。不過，盡管大方向已定，但由于具體操作細則還未出臺，因而短期內國有煤企推行混合所有制還有一定難度，“所以大家普遍是在觀望、等待、思考的階段”。

一位國有煤企高管對記者表示，該企業之前曾經與國外企業成立過合資企業，但目前并沒有混合所有制方面的部署，因為真正實施起來還有很多不明確的地方，需要國資委進一步的政策。

今年全國“兩會”期間，國資委副主任黃淑和曾經表示，國有企業容易受體制機制的約束，因而需要政府加快干部管理體制、薪酬分配制度、期權股權激勵等方面配套改革措施的出臺。

不過，地方政府和煤企也并非坐等政策，而是充分發揮主觀能動性。

記者了解到，6月初，湖北省副省長許克振就在該省深化國有企業改革工作會議上表示，混合所有制只是改革手段，不應過多糾結于誰控股，國資委即使不控股，也可以通過“金股”和“優先股”等制度設計來保證自身權益。

比如，很多國有企業擔心非國有方存在投機行為。那么如何規避呢？陜煤化相關人士告訴記者，他們的做法是慎選合作伙伴，既要看對方的產業規模與技術優勢，也要看項目本身是否具有投資價值，還要看對方的管理是否規范。如果不符合這些條件，就不合作。

北大光華管理學院博士后聯合會主席程志強非常贊同這種探索。他表示，在經驗有限的情況下，發展混合所有制經濟不能一哄而上，而應把握頂層設計方向，先在個別企業試點，積累經驗，嚴控風險，優化規劃方案，以實現對國有企業改革路線的全面把握，之后再由點及面，全方位、立體化推進。

那么，在煤炭行業，混合所有制下一步最有可能在哪個細分領域取得實質進展？“風險較大的、最需要花錢的地方，比如煤化工、鐵路、港口。這是雙方都最有意愿的領域。”邢雷進一步加以解釋，目前煤市下行，單靠賣煤已經很難贏利，更遑論發展，非國有資本也沒有動力加入，而業界看好的煤化工又具有投資大、回報周期長、風險也較大的特點，這為發展混合所有制提供了可能。又比如蒙西—華中鐵路，盡管大家都知道煤炭鐵運通道有“錢途”，但其1700億元的投資額足以讓任何一家企業望而生畏，采取混合所有制無疑是最佳選擇。

持這一說法的人不在少數。此前，工信部有關人士在中國國際煤化工發展論壇上表示，鼓勵大型企業通過多種方式實現產業聯盟和戰略合作，積極發展混合所有制經濟，鼓勵有實力的民營企業特別是下游民營企業以及外商投資企業積極參與煤化工項目建設。

不過，業界對煤炭鐵運通道建設采取混合所有制形式也存在異議。

日前，國家鐵路局一位人士對本報記者表示，盡管國家鼓勵，但民營企業參與鐵路建設的積極性還是不高。蒙西—華中鐵路的出資人中，除了中國鐵投之外，中國神華、中煤能源、國投交通公司、陜西煤化工、淮南礦業等均為與煤炭產業鏈相關的國有企業，真正屬于民營企業的只有伊泰煤炭（出資比例10%）、內蒙古蒙泰煤電集團有限公司（出資比例3.2%）。

某企業人士也對記者表示，公司參與這條鐵路的建設，主要是出于完善產業鏈、發揮協同效應的考慮，但公司的出資比例并不高，“相比其他行業，參與鐵路建設的收益率并不高，而且回報來得晚。但參與總比不參與好，否則將來煤炭運輸受制于人，市場風險高。”據悉，這家公司現在也有自有鐵路，盡管煤炭是虧本銷售，但由于有鐵路支撐，協同效益明顯。

混合所有制改革的另一個落腳點，則是增量部分，且不獨煤炭行業如此。

?？撕檎J為，對于已經建成投運的煤礦而言，需要等待國家進一步出臺具體的操作細則才會有實質性進展。但對于新建礦井而言，采取混合所有制問題不大，事實上大部分煤礦也是這樣運作的，“新建煤礦項目都要求多元化投資，既可以分擔資金壓力及投資風險，又可以改變單一的國有企業用人機制及經營體制、治理結構方面的僵化態勢，用現代企業公司制來管理，用人權、經營權會更加靈活。”據了解，目前兗礦、山東能源等煤炭集團的新建礦井和其他項目70%以上都是國有控股或國有相對控股的混合所有制形式。

白玫說：“在能源領域對民營資本放開，目前改革阻力相對較小的、較容易操作的應該是增量改革，如新增油氣管道、煤層氣、頁巖氣及新增資源開采等。”

對混合所有制經濟的國有方和非國有方而言，要享受混合所有制甘甜可口的果實，還需要付出更多的努力。

某電力企業從事煤炭物流的人士表示，國有企業的優點是融資能力強、制度健全，有一整套完整的決策程序，但也有可能流于形式而趨僵化。在市場經濟環境下，機會稍縱即逝，決策效率的高下對企業發展所起的作用有著天壤之別。此外，在用人機制、經營體制等方面也需要創新突破，以更加適應市場的要求。民營企業在用人機制和經營體制都更為靈活，對市場也更為敏銳，與市場接軌更融洽，但有時失之于隨意性較強，管理決策不夠規范。

“民營企業與國有企業在管理、經營理念上有很大差別，雙方思維方式、工作方式、行為方式都需要磨合，處置不慎的話非但不能優勢互補，反而成了劣勢疊加，容易兩敗俱傷，相互不信任。磨合是必然的過程，是發展中的問題。”?？撕檎f。

那么如何協調以達到優勢互補？?？撕檎J為，雙方在相處溝通上要有情感因素，相互包容相互理解，建立雙方都能夠接受的溝通機制；民營企業要吸收國有企業精細化管理的精髓，國有企業要學習民營企業的市場意識與靈活機制，要將國有企業的規范性、原則性與民營企業的靈活性、敏銳性有機結合。“果真如此的話，那么混合所有制企業在應對市場變化、調整經營方向上都更為靈活，更適應市場的要求。”