展望未來幾年,我們預計我國環保行業將逐步從“重投資、輕監管”,投資驅動行業發展的模式轉向建立長效監管機制,監管倒逼產業發展的模式。

以新版環保法(2015 年元旦開始實施)為代表的一系列法規,將大幅提升排污者的違法成本(經濟、法律責任);政府作為環保的第一責任人,推動相關法規的嚴格執法、長效執法。長效監管機制下,行業競爭環境將逐步改善,對環保行業影響是較為深遠的:

訂單競爭環節更看重技術實力、工程運營經驗和企業品牌等,而非人脈資源;中小競爭者將被有效監管市場擠出,市場競爭環境將逐步改善。

推動非市政投資類領域的快速發展,如工業危廢、工業污水、再生資源等細分領域。以往的“重投資、輕監管”模式下,工業企業環保意識不強,部分排污企業仍處于應付檢查、企圖蒙混過關的心理,而在長效監管機制下,高額違法成本將改變這一局面。

第三方監測、治理等模式興起。環保行業轉換到”長效監管模式“下,政府部門從投資方轉換為履行監管、執法角色,對環保服務、監測數據等采購服務,第三方治理、監測等模式將大量興起。

建議關注非市政領域和監測運營服務領域,如工業危廢、工業污水、再生資源、監測運營服務等領域的相關標的。