10月10日訊9月份，全球動力煤市場形勢依然嚴峻，需求疲弱，煤價跌勢難止。國際方面，受主要消費國需求疲弱影響，煤價跌幅明顯，屢創新低，目前惟盼天氣轉冷，北半球冬儲煤需求增加提振煤市，預計10月份仍以弱穩為主。國內方面，煤炭消費進入傳統淡季，大秦線檢修的利好對市場刺激微弱，煤炭企業被迫降價促銷，港口煤價也一降再降。10月份動力煤走勢的主基調仍是低位徘徊，考慮到大秦線集中檢修已經拉開序幕，同時伴隨冬季補庫需求增加，部分熱銷煤種價格有望企穩，甚至小幅上漲。

——國際市場底部震蕩趨勢延續

9月份，國際動力煤市場淡季特征明顯，價格整體呈下跌趨勢。月初，受8月煤價深跌存在階段性反彈機會和中國、印度等煤炭需求略有上漲帶動，國際煤價全線底部回升，但是上漲勢頭難以持續，受北半球煤炭消費國家動力煤需求疲弱影響，9月中下旬，國際煤價在短暫回升后再度下跌，跌幅較為明顯，底部震蕩趨勢延續。

環球煤炭交易平臺的數據顯示，截至9月25日，歐洲ARA三港動力煤價格指數收于52.97美元/噸，較上月末(8月28日，下同)下跌1.4美元，跌幅為2.57%;南非理查德港動力煤價格指數下跌3.48%收于50.74美元/噸，當月跌幅最高;澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數下跌0.38美元至56.72美元/噸，月環比跌幅為0.67%。

澳大利亞方面，受主要出口國家需求不利影響，成交量有所下滑，數據顯示，8月份中國從澳大利亞進口動力煤371萬噸，同比下降35%，環比下降28萬噸，降幅為7%，創六個月來新低。同時，日本電廠在煤炭現貨市場購買活動也并不活躍。截止9月27日，紐卡斯爾港煤炭庫存量為227萬噸，比8月底日大增120.39%，環比上月增長90.76%。

國際煤炭市場持續低迷，作為全球最大的動力煤出口國，印尼煤炭出口也備受煎熬。印尼能源礦產部發布9月動力煤出口指導價(HBA)，以6322大卡/千克為基準的動力煤出口指導價下調至每噸58.21美元，較8月的59.14美元下跌0.93美元，降幅1.57%;較2014年9月參考價格69.69美元下跌11.48美元，跌幅為16.47%，繼6月歷史低位以來再創新低。

與此同時，作為主要消費國的中國和印度，進口需求并未明顯增加，數據顯示，截至9月23日，印度100家電廠動力煤總庫存為2615萬噸，可用天數為22天，為近6個月來新低，雖然市場上有進口動力煤詢盤，但是采購商對后市不看好，加之現貨價一直下跌，因此采購積極性不高。而從中國市場來看，雖然國際煤炭價格低位運行，但是在內貿煤價持續下跌的情況下，進口煤價差優勢已經消失，中國市場已經處于相對飽和狀態，基于冬季用煤高峰的需求性增加，業內人士預計進口煤量或將好于1-8月份的月均水平，資深煤炭行業分析師李廷認為，“全年煤炭進口量有望達到2-2.1億噸”。

從供需層面來看，全球煤炭市場仍然是供大于求，而且隨著全球能源結構的轉變，政府倡導低碳能源的行動，煤炭市場供應過剩局面短期難以緩解，國際大型能源企業紛紛退出或縮減煤炭業務也印證了煤炭市場短期內無法回暖的事實。不過，由于北半球天氣逐步變冷，冬儲煤需求有所提升，或對國際煤市疲軟局面小有改善，但幅度有限，預計弱穩將成10月份國際動力煤市場真實寫照。

——國內市場淡季更加慘淡

9月份，國內動力煤市場形勢更加嚴峻。需求低迷、庫存高企的困境加劇，大秦線檢修的利好對市場刺激微弱，煤炭企業被迫降價促銷，觀望悲觀情緒濃厚，港口煤價也一降再降。

隨著煤炭消費進入傳統淡季，大幅減少的電煤日耗水平、不斷走高的電煤庫存等因素，制約了電力企業的采購積極性。雖然8月底大型煤企公布的9月煤價政策以穩為主，可是低迷的需求形勢和沉重的銷售壓力令煤企不得不在9月下旬再度推出優惠政策，變相降價促銷，港口動力煤成交價格也不斷走低，發熱量5500大卡動力煤實際交易價格跌破400元/噸關口，與2011年853元/噸的高點相比，腰斬一半還多。9月30日發布的最新一期環渤海地區動力煤交易價格指數報收396元/噸，較月初(9月2日)下跌13元/噸，月跌幅3.18%。

隨著大秦線秋檢的日益臨近，后半月港口煤炭調入、調出量較前半月均有所增加，下游用戶增派船舶拉煤，提前采購煤炭，以確保鐵路檢修期間電廠擁有充足的庫存，而產地也因此加大了發往港口的煤炭數量。截至9月27日，環渤海煤炭庫存量為1730.5萬噸，較月初(9月6日)1593.6萬噸增加136.9萬噸，環比增加8.59%。

下游方面，由于前期為支援鐵路和港口完成運輸任務，電廠增加了船舶運力拉運煤炭，透支了9月需求，月初南方大部分電廠存煤已經飽和，存煤可用天數達到24-25天的高位水平，再加上氣溫下降和水電持續發力，電廠耗煤量偏低，存煤天數快速攀升，采購熱情減弱。截至9月30日，沿海六大電廠日均耗煤48.8萬噸，煤炭庫存1396萬噸，存煤可用天數增加至28.6天，位于同期5年以來高位。

數據顯示，1-8月全國原煤產量完成24.09億噸，同比下降4.8%。其中，8月份完成3.09億噸，同比下降2.6%。前8個月全國煤炭銷量22.45億噸，同比減少1.52億噸，下降6.3%。由此可以看出，產能過剩的問題依然十分嚴重。9月中旬，發改委連發兩項通知，嚴控煤炭產能，凸顯了政府將控制煤礦違法違規建設生產、超能力生產和不安全生產行為，作為近期推進煤炭脫困工作的重中之重。

在供給充裕，需求缺乏亮點的大背景下，低位徘徊應是10月份國內動力煤走勢的主基調，但考慮到為期21天的大秦線秋季集中檢修已經拉開序幕，同時伴隨冬季補庫需求增加，預計部分熱銷煤種價格有望企穩，甚至小幅上漲。