一、5月份煤炭市場景氣指數基本情況 

5月份全國煤炭市場景氣指數為-33.5點，比4月份快報值(-32.6點)降低0.9個基點，比終值(-31.7點)降低1.8個基點，顯示煤炭市場依然處于寒冷狀態。 

(一)需求偏異指數小幅回升。5月份經濟基本面對煤炭需求拉動力度依然較弱，受4月份水電量基數相對較高影響，5月份水電量環比增幅低于往年、同比增幅回落10.8個百分點，火電發電量同比增幅相應回升，致使煤炭消費同比增幅升高，煤炭需求偏異指數比上月回升3.8個基點，至-5.1。 

(二)供求平衡指數明顯回落。5月份煤炭供求平衡指數-20.1，比上月回落8.3個基點。5月份正值煤炭生產旺季，但煤炭消費環比下降，致使全社會存煤增加，5月份供求平衡指數比上月明顯回落。 

(三)市場預期依然悲觀。5月份港口存煤大幅增加，海運費走低，全國多數地區煤炭市場價格繼續下降，各方市場主體的悲觀心理略有加劇，市場預期指數比上月回落1.2個基點，降至-31.9。 

(四)價格偏異指數低位徘徊。5月份環渤海動力煤價格指數低位波動，但煤炭產地和消費地的市場價格繼續下行，全國市場煤炭平均價格跌幅收窄，煤炭偏異指數低位趨穩、微幅回升，比上月回升1個基點，達-19.7。 

二、6月份煤炭市場景氣指數分析預測 

(一)煤炭需求弱勢運行。6月份經濟基本面對煤炭需求拉動力度仍將保持基本平穩；從近期監測情況看，進入6月份以來全國氣溫比常年偏涼、雨水偏多，水電出力繼續增加，氣候對煤炭需求仍是減量因素，預計6月份煤炭需求偏異指數將低位趨穩或小幅回落。 

(二)供求關系更趨寬松。2014年以來鐵路運輸能力進一步增加，在產能過剩格局下供應能力充足；依照常年波動規律，結合近期經濟發展形勢和氣候情況，預計6月份日均煤炭消費量環比有望低位趨穩甚或小幅回升，據此判斷市場過剩壓力不會明顯緩解。從近期監測情況看，6月份以來重點煤礦存煤、山西省存煤等反映產地存煤水平的指標和全國重點電廠存煤水平和沿海六大電廠存煤等反映消費地存煤水平的指標繼續在高位運行，全國主要中轉港口存煤繼續增加，預計6月末全社會存煤天數可能會繼續增加，結合基數因素影響，判斷6月份供求平衡指數進一步下跌。 

(三)心理預期悲觀難改。進入6月份以來市場過剩壓力未見減輕，環渤海煤炭價格和進口煤價格皆呈波動下行態勢，海運費繼續下跌，近期又有啟動新一輪煤電聯動的傳言，這些情況導致市場心理預期的悲觀氛圍進一步加劇，從短周期監測情況看，6月中旬市場預期指數已經跌至-40以下，預計6月份市場預期指數全月均值比上月明顯下跌。 

(四)市場價格繼續低位徘徊。受煤炭需求偏弱、供應能力相對過剩和心理預期悲觀持續等多重因素的疊加影響，進入6月份以來全國市場交易煤炭平均價格繼續低位波動，其中環渤海動力煤價格指數出現小幅下跌，預計6月份煤炭價格偏異指數繼續低位徘徊。 

綜合以上分析，6月份全國煤炭市場景氣指數中的基礎指標中，需求偏異指數和價格偏異指數相對平穩或小幅走低，供求平衡指數和心理預期指數的降幅可能更加明顯，預測6月份全國煤炭市場景氣指數可能出現繼續下跌。