基本面

1、國際干散貨市場：15日干散貨海運市場小幅上漲，鐵礦石船運活動持續提振市場，但漲幅有限。指數方面BDI581漲3，BCI470漲10，BPI619漲10，BSI608跌1，BHSI366跌3。東南亞地區船運活動冷清，目前印尼至中國南方港口運費3.5-4.5美元/噸(7-8萬噸)；5.5-6.5美元/噸(5-6萬噸)。CBCFI指數收于至480.27，繼續小幅反彈，仍遠低于上一年同期。

2、進口市場：15日進口煤炭市場持續走低，交投氣氛清淡。印尼Q3800報33-34美元/噸FOB，Q4700報46-48美元/噸FOB；澳洲5500大卡動力煤報46-47美元/噸FOB。

3、15日，CCI1指數收于415.0元/噸，環比跌1元；CCI8收于52.10美金/噸，環比跌1.5美金。

4、15日，BSPI指數再跌9元收于450元/噸，今年以來連續14周下跌。

5、1-3月份全國煤炭開采和洗選業固定資產投資為400億元，同比下降21.2%，降幅比上月擴大了4.9個百分點，創2012年2月以來的最大降幅。

行情評論

期貨：15日主力合約TC1509偏弱震蕩，縮量增倉。收盤跌3.6元或0.89%至402.2元/噸。

現貨：15日，國內動力煤市場弱勢運行，成交清淡。伴隨著大秦鐵路(601006,股吧)線檢修的進行，秦皇島港煤炭庫存有望跌破700萬噸，從供應側來看，后期市場壓力有所緩解。下游方面，近期電廠日耗收窄至60萬噸以內，電煤剛需偏弱。

港口：秦港動力煤Q5500報430-435元/噸，Q5000報360-365，Q4500報320-325，平倉含稅價，成交一般；廣州港動力煤維穩，內貿煤山西大混Q5000V27S1.1船提價450元/噸，成交一般。上海港動力煤市場弱勢維穩，現Q4000-4500A21V17S

港存：15日，秦皇島港702萬噸，廣州港245萬噸，京唐港209萬噸，曹妃甸港792萬噸。

操作策略

主要宏觀數據并未過于悲觀，基本符合預期；但BSPI指數連跌14周收于450元/噸，CCI指數環比前一日走低。15日動力煤期價走勢疲軟，仍處于熊市格局。目前背景下，操作上高位空單仍可持有觀望，注意10日線附近壓力位。不建議抄底，整體思路仍以拋空為宜。