海關總署公布的數據顯示，6月我國煤炭進口量2175萬噸，同比增加515萬噸，增長31%，環比增加272萬噸，增長14.3%。分煤種來看，動力煤進口量587萬噸，同比增長11%;煉焦煤進口量581萬噸，同比增長18%。

2016年上半年，中國累計進口煤炭10803萬噸，同比增加819萬噸，增長8.2%。其中，煉焦煤與褐煤的增幅最大，而動力煤的降幅最大。2016年上半年，中國累計進口動力煤3132.85萬噸，同比減少416萬噸，下降11.7%。

受內貿煤供給收緊、北方港口貨源緊張的影響，6月華南地區進口煤需求有所回升，但海外礦商跟風漲價和人民幣貶值已經導致動力煤內外價差倒掛，進口商的積極性整體不高。

以進口+產量作為煤炭總供給，煤炭進口量占總供給的比例從去年上半年的5.29%上升到了今年 上半年的6.22%，但仍低于2014年上半年8%的水平。從2014年年底的煤炭行業脫困聯席會議開始，國家發改委就建議主要發電企業減少進口動力煤， 財政部甚至調整了動力煤進口關稅。隨后，進口煤在我國煤炭總供給中的占比不斷下滑。考慮到進口煤價格優勢不復存在，且中國政府著力進行供給側改革，預計今 年下半年動力煤進口量不會持續快速增長，進口煤在總供給中的占比難以大幅提升。

在動力煤期貨近期的上漲過程中，多空主力的分歧繼續加大。在上周四大漲的當天，主力空頭銀河期 貨和中信期貨席位逆勢增持了空單，而在沖高回落、劇烈振蕩的周五，主力多頭長江期貨和美爾雅期貨席位大舉增倉，穩住了漲勢。截至7月29日，1609合約 前5名主力席位合計持買單量較上周五增加3995手至52769手，合計持賣單量較上周五增加2912手至67409手。

對于動力煤1609合約來說，四大礦大幅漲價的預期已經被市場充分消化，不確定的交割貨源和高溫天氣結束后電煤消費可能下降的預期，將成為潛在利空因素。建議投資者逢高兌現1609合約多單盈利。

綜合來看，今年上半年，煤炭產量降幅超過消費降幅，致使全社會煤炭庫存下降。在供給側改革繼續超預期推進的情況下，煤炭市場基本面逐漸向供求緊平衡狀態轉變，這將在中長期內支撐動力煤價格保持堅挺。但短期內市場上漲過快，追漲存在風險。