2016年4月中煤華昱6億債務構成違約，大家紛紛猜測這或許是撕開了煤企債務違約的一個口子。大家都知道煤炭企業經營困難已經不是秘密，面對償還的債務，除了嘆息還是嘆息。

4月6日(欠)

中煤集團山西華昱能源有限公司(稱中煤華昱)2016年4月6日公布違約公告，其發行的2015年度第一期短期融資券(下稱15華昱CP001)，應于4月6日兌付本息，截至到期兌付日日終，未能按照約定籌措足額償債資金，不能按期足額償付。

4月13日(還)

中煤華昱4月12日晚發布公告稱，構成違約的2015年度第一期短期融資券(債券簡稱：15華昱CP001。發行總額為6億元人民幣)確定于4月13日足額償付本息，并支付違約金93.74萬元。

在中煤華昱債務違約的這段日子里，業內人士分析，在煤炭行情長期得不到好轉的情況下，恐有更多的煤炭企業面臨債務違約的風險。

無獨有偶，在2016年6月份地方國企再現違約，川煤集團10億短融正式違約，47.5億存續債券"埋雷"。

6月15日(欠)

6月15日下午，四川省煤炭產業集團有限責任公司(簡稱“川煤集團”)發布該公司發行2015年第一期短期融資券(債券簡稱“15川煤炭CP001”)到期未能足額兌付的違約公告。這是煤炭企業在公募市場的第二例違約，也是四川省首例債券違約。

7月28日(還)

7月28日，川煤集團發布公告稱，公司2015年第一期短融資券(簡稱“15川煤炭CP001”)本應于6月15日兌付本息，但因諸多因素影響公司并未能按時償還已構成實質性違約。后經多渠道籌措資金，川煤集團已于7月27日想等級托管機關全額償付“15川煤炭CP001”本息和違約金，共計11.5億元，其中違約金約923萬元。

川煤集團近兩年的營業收入也說明了其日子并不太好過。數據顯示，2015年及2016年一季度，川煤集團實現營業收入分別為82.52億元和16.6億元，同比下滑23.36%和25.04%，實現凈利潤分別為-13.77億元和-2.8億元。

雖然“15川煤炭CP001”在違約近一個半月后償還了，但川煤集團還有多只存續債券。據國信證券的研報統計，不包括“15川煤炭CP001”，川煤集團存量公募和私募債券余額還有47.5億元，其中公募債券3只，存量規模為13.5億元;私募債券5只，存量規模34億元。

以上兩家企業在債務違約時均解釋到，違約主要是受煤炭行業產能過剩、煤價大幅下跌、新發行債券困難等多方面的影響，資金鏈緊張，最終導致未能籌集足額資金按時償付。

煤企的日子究竟有多難過

大環境

受經濟增速放緩、經濟結構優化、生態環境約束等影響，2012年以來我國煤炭、鋼鐵需求不斷放緩。2015年，隨著我國進入經濟新常態，煤炭鋼鐵市場供需嚴重失衡，產能嚴重過剩，制約了行業發展。

數據

中國煤炭工業協會的數據顯示，2006年以來，全國煤炭采選業固定資產累計投資3.6萬億元，累計新增產能30億噸。截至2015年底，全國煤礦產能總規模為57億噸，而2015年全國煤炭消費量在40億噸左右，同比下降3.7%，過剩產能超過了17億噸。

煤價

2015年，環渤海動力煤指數由年初的525元/噸降至年底的375元/噸，降幅達28.6%。伴隨煤炭價格的“斷崖式下跌”，2015年全國規模以上煤炭企業利潤總額440.8億元，同比下降65%，行業虧損面達到90%以上。

煤炭行業的人士說，賣一噸煤的利潤買不到一瓶飲料。

資金

從行業來看，鋼鐵、煤炭、有色這些過剩產能是債務違約重災區。在去產能過程中面臨巨額債務，企業的還款壓力陡增，導致資金更為緊缺。在市場人士看來，未來一段時間，央企和地方國企恐怕依然是信用債市場最大的“雷區”。

作為中國煤炭網的小編，很長一段時間以來聽到的消息就是窮，沒錢，越挖越虧，發不出工資……雖然近期煤價一路看漲，市場行情也看好，但是企業早已元氣大傷。在國家大刀闊斧去產能的大環境下，或許只有壯士斷腕大改革，讓市場來優勝劣汰企業，才能有更好的出路。