深圳中心商業(yè)區(qū)一間中西合璧風格的辦公室里，王剛（化名）正在和幾位來訪的客人洽談業(yè)務。他是一家去年底成立的煤炭進口公司的董事長。從事貿易多年后，煤炭進口是王剛找到的新的創(chuàng)富機會，他為此投入了大筆資金。  

煤炭進口貿易近幾年成了一項熱門生意。金融危機后，中國政府推出的經濟刺激政策極大地提升了煤炭需求，國內煤炭價格水漲船高。貿易商們將價格更低的國際煤炭進口到國內，就可以輕而易舉地獲取利潤。自從2009年中國從煤炭出口大國變成凈進口國，煤炭進口量逐年增加，2012年更是高達2.9億噸，總價值接近2000億元，大量的民營企業(yè)借此崛起。

不過，王剛的進入時機實在欠佳。2012年底，當中國進口煤炭達到有史以來最高峰的時候，全球及國內煤炭行業(yè)的“黃金十年”卻在走向終結。頁巖氣等清潔能源的應用降低了全球對煤炭的需求，煤炭價格進入下降周期。在國內，截至5月15日，環(huán)渤海動力煤價格報收612元/噸，創(chuàng)下三年新低。

“現在的行情比一季度更差了。國內煤炭這兩個月又在降，導致原本很多談好的項目，因為價格下降沒法做了。”王剛的助理告訴《中國企業(yè)家》。   

新進者難有斬獲，老牌企業(yè)亦是步履維艱，包括亞太能源、秦發(fā)集團、大優(yōu)公司、飛馬國際等在內的民營煤炭貿易企業(yè)業(yè)務一度停滯。由于需求疲弱，大量的進口煤炭在港口積壓。

但王剛的公司仍在堅持，煤炭進口領域的暴富故事一直激勵著他。廣東亞太能源是其中的佼佼者，這家作風低調的民營企業(yè)六七年前的煤炭進口量尚在300萬－400萬噸，而其2012年的進口量已達2000萬噸，成為全國最大的煤炭進口商，這意味著超過100億元的銷售收入。今年4月下旬，亞太能源的老掌門人林吉旺與世長辭。在他逝世后的唁電名錄中，不但有中國的電力央企，越南煤炭總公司等國外能源巨頭也赫然在列，其影響力可見一斑。

實際上，煤炭貿易商作為一股新生力量，已經是中國煤炭行業(yè)不可忽視的角色。憑借低價煤炭，過去幾年，貿易商們已經改變了長期僵化的煤電行業(yè)格局，對國內煤炭企業(yè)產生了前所未有的沖擊，加速了煤炭價格的下跌。

目前，國內電力企業(yè)采購煤炭正變得越來越自由。一些電力央企已將煤炭的采購權充分下放到了旗下的電廠。在這些電廠看來，滿足排放標準的前提下，煤炭價格成本是唯一需要考慮的因素。“什么煤便宜我們就買什么。”南方某電力央企下屬電廠的負責人告訴本刊，該電廠使用進口煤最多時超過50%，而這只是一個平均水準，廣東有的電廠已是100%使用進口煤。這一趨勢已從南方向全中國滲透，山西、內蒙的煤炭廠商愈發(fā)感受到了產自蒙古、俄羅斯等地煤炭的威脅。

今年一季度，由于需求下滑和進口煤炭的替代，煤炭行業(yè)上市公司多數在去年的低迷狀態(tài)下出現進一步的利潤下降，兗州煤業(yè)、盤江股份等公司的利潤甚至下跌近八成。

相比而言，盡管利潤日漸微薄，2013年第一季度，煤炭進口仍繼續(xù)高歌猛進，同比增長超過30%，達到8000萬噸。“去年11月煤炭價格并軌（注：取消重點電煤和市場煤的區(qū)別）以后，電力企業(yè)增加了煤炭進口量，希望在與國內煤炭企業(yè)談判時手中握有更多籌碼。”一位煤炭商貿圈人士解釋說。

這種兇猛的勢頭讓國內煤炭企業(yè)如坐針氈。4月中旬，煤炭工業(yè)協會召開的一次會議上，國內煤炭企業(yè)集體呼吁限制煤炭進口甚至提高進口關稅，以拯救正在漸行漸遠的“黃金歲月”。

關稅是煤炭貿易商的一把殺手锏。中國從2005年開始不斷下調煤炭進口關稅稅率，直到2008年，所有煤炭進口關稅暫定稅率均降為零。這使得不同品種的進口煤炭價格從彼時起每噸下降了十數元至數十元不等。再算上本來低于國內煤炭的價差，金融危機之后很長一段時間內，從亞太區(qū)域等地運到廣東等南方地區(qū)港口的煤炭，每噸比國內煤炭經常便宜100元以上。這意味著高達20%、30%的毛利率。即使運到北方的秦皇島等港口，這些來自南洋的進口煤炭也有相當強的競爭力。

面對洶涌的進口煤炭，是堵還是疏？現在看，政策的調整已經在所難免。5月，國家能源局擬定的《商品煤質量管理暫行辦法》開始在業(yè)界征求意見。該文件對進口煤提出了嚴苛限制條件，試圖對4544大卡以下，灰分超過25%，含硫量超過1%的低卡高硫煤采取限制進口的措施。

“4544大卡”是對煤炭熱值劃定的門檻，即每千克燃燒熱值在此之下的煤炭可能將被禁止入境。“4544大卡”的條件限制住了來自印尼和越南的褐煤。含硫量超過1%的煤炭則主要是從美國進口，這也是新的煤炭進口來源地。對這類“次等煤”限制進口的邏輯在于，這些低價低質的進口煤涌入國內市場，造成了國內煤炭價格下跌的巨大壓力。目前，“次等煤”占據進口總量的30%左右，接近1億噸。如果限制方案得到通過，國內煤炭行業(yè)所面臨的嚴峻局面可以稍稍得到緩解。

當然，“次等煤”的污染因素更是被人詬病。很多人以“劣幣驅逐良幣”的視角看待進口煤進入中國市場的過程，他們認為嚴重的硫排放等環(huán)境污染將隨之而來。不過，煤炭貿易專家、北京長貿咨詢公司董事長黃騰認為，政府應該只是監(jiān)督排放，而不監(jiān)督使用。“企業(yè)愛用什么煤就用什么煤，”黃騰說，“只要達到排放標準就行。”  

限制性進口方案是國內煤炭企業(yè)面對進口煤壓力之后的一次反擊。“煤炭企業(yè)最近經常在發(fā)改委等部門活動，尋求有利的政策支持。”黃騰表示，過去的“黃金十年”里，它們過慣了好日子，眼下則必須阻撓沖擊原有利益格局的挑戰(zhàn)者。

這會給強勁的煤炭進口行情劃上一個句號嗎？參與者并不這樣認為。“如果真限制進口‘次等煤’，我們就轉做高質量煤進口。”前述煤炭貿易圈人士似乎反應激烈，但又透著滿不在乎的神情。

另一方面，國內煤炭企業(yè)還遠沒有到需要求助貿易保護措施的時候，它們的利潤只是相比從前出現縮減，但依然高企。根據中經產業(yè)景氣指數研究中心的統計，一季度煤炭產業(yè)實現的利潤總額達到680.9億元。按照2012年全年36.6億噸煤炭產量粗略估計，國內企業(yè)每噸煤炭實現的利潤達到70元。

事實上，包括神華在內的煤炭巨頭都對試圖限制進口“次等煤”的做法持不同意見。這家中國最大的煤炭企業(yè)對進口煤的參與也越來越深，其去年的進口量達到了2000萬噸。民營貿易商也會積極地尋找機會。“反正我們的機制很靈活，有什么不能做呢？”前述煤炭商貿圈人士說。